Aunque las tasas bajaron, los plazos fijos crecieron 6% por encima de la inflación en septiembre

Tras la leve caída de agosto, el stock de plazos fijos se recuperó en septiembre y registró un alza de 6,1% sin estacionalidad, en términos reales, según los datos monetarios publicados por el Banco Central (BCRA).

La entidad aclaró que, si bien hubo una contribución positiva en todos los segmentos de clientes, en el caso de las personas humanas se vio un efecto de arrastre estadístico del mes previo. En cambio, los fondos comunes de inversión (FCI) de muy corto plazo impulsaron las colocaciones.

“Este menor dinamismo contrastó con el fuerte aumento en el patrimonio de los FCI Money Market, que registraron un crecimiento real de 13,9% entre saldos a fin de mes. De este modo, las familias habrían optado por activos más líquidos en un contexto de volatilidad financiera”, explicó el BCRA.

El crecimiento de los plazos fijos se dio a pesar de la baja en las tasas de interés, después de los picos alcanzados en agosto. De acuerdo con las estadísticas del BCRA, el rendimiento promedio de los plazos fijos minoristas a 30 días cayó casi 16 puntos porcentuales en septiembre y cerró en 37,7%.

Las colocaciones de mayor monto tampoco se salvaron del recorte. La tasa Badlar (por depósitos de $1 millón o más) perdió 17 puntos y finalizó el mes en 41%. Por su parte, la TM20 (que releva la remuneración de los depósitos de $20 millones o más) retrocedió 19 puntos y terminó en 41,6%.

“Las tasas de interés de los instrumentos remunerados retrocedieron a lo largo del mes, ubicándose en niveles más alineados con la inflación y mostrando una menor volatilidad que en agosto. Las tasas de interés de los depósitos a plazo se mantuvieron considerablemente por encima de las ofrecidas por los FCI Money Market“, resaltó el BCRA.

“Con rendimientos más modestos hacia el cierre de mes, y con expectativas de depreciación que se mantienen altas y ampliamente cambiantes, es probable que las colocaciones a plazo moderen el ritmo de crecimiento que se vio en septiembre”, analizó la consultora LCG.

Cayeron los saldos en cuentas remuneradas

A contramano de los plazos fijos, los depósitos a la vista en cuentas remuneradas tuvieron una baja de 5,4% en términos reales durante septiembre. Según el BCRA, el principal factor de explicación de esa dinámica fueron los rebalanceos de carteras de los depósitos de los FCI de corto plazo, que se volcaron a otros instrumentos, como la caución, en busca de mejores tasas.

Desde LCG, por su parte, consideraron que el desarme de depósitos a la vista resulta la contracara de las tensiones cambiarias que se vieron el mes pasado. “Con el calendario electoral a la vista, y la usual dolarización de cartera que ello conlleva, esperamos que la migración de depósitos a la vista hacia colocaciones a plazo o a depósitos en dólares siga su curso”, apuntaron.

Fuente: TN