En un año volátil, el riesgo país cerró abajo de 600 puntos y las acciones argentinas perdieron en Wall Street
Los activos argentinos se movieron al ritmo de las novedades políticas y económicas durante 2025. Después de meses complejos en la previa electoral, el triunfo oficial desencadenó el rebote.
La palabra que definió al mercado financiero argentino en 2025 es, sin duda, volatilidad. La calma del verano pasado, con el riesgo país debajo de los 600 puntos, alternó con la incertidumbre y el nerviosismo que reinó entre julio y octubre, con tasas de interés altísimas y el indicador que elabora JP Morgan rondando las 1400 unidades.
En el año que termina los inversores dejaron atrás las expectativas y empezaron a demandar hechos concretos: la salida del cepo, el acuerdo con el FMI y hasta el apoyo del Tesoro de EE.UU. fueron necesarios para mantener la credibilidad del esquema cambiario del Gobierno.
Sin embargo, el verdadero aire fresco llegó con el triunfo oficial en las elecciones legislativas de octubre. Con el espaldarazo de las urnas, el Gobierno pudo avanzar en la colocación de un bono en dólares y anunció un nuevo esquema de ajuste de las bandas de flotación cambiarias, que a partir del 1° de enero se actualizarán siguiendo la inflación.
Bonos y riesgo país, los ganadores
En el balance, el riesgo país es una de las variables que muestra relativa estabilidad, tras haber cerrado este martes en 571 puntos, el indicador se redujo 64 unidades en 2025. Sin embargo, desde el pico de 1454 puntos registrado en septiembre, el nivel de fin de año es mucho más meritorio.
La performance del riesgo país es el correlato de la mejora de los bonos argentinos en el mercado internacional. Los títulos Globales, regidos por la ley de Nueva York, mostraron los mejores resultados en el año, con ganancias de entre 7% y 11,5%.
“La curva de Globales y Bonares experimentó un sell-off pre-electoral, con corrección de precios entre septiembre y octubre, que fue revertido con agresividad tras el triunfo del oficialismo. Este resultado despejó la incertidumbre política, impulsando un rally que comprimió el riesgo país nuevamente a mínimos recientes“, indicó un reporte de IOL.
Sus pares con ley local, en tanto, finalizan 2025 con subas de entre 8% y 9% para los plazos más largos (2035, 2038 y 2041). En cambio, los Bonar a 2029 y 2030 acumularon caídas de entre 11 y 14% en el exterior.
Las acciones, complicadas en Buenos Aires y Nueva York
Las acciones, por su parte, se caracterizaron por la selectividad. A diferencia de 2024, cuando las ganancias fueron generalizadas, en el año que termina no todos los sectores lograron mejorar sus valuaciones.
A nivel local, el índice S&P Merval de la Bolsa porteña apenas avanzó 20,4% medido en pesos y anotó una caída de 5,9% en dólares, de acuerdo a la variación del contado con liquidación.
Por su parte, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street mostraron resultado mayormente negativos en 2025. Las principales pérdidas fueron paraGlobant, que retrocedió 69% en el año. La siguieron Edenor y Supervielle, con caídas de 28,5% y 20% en Nueva York. En el extremo opuesto se ubicaron los papeles de Irsa, Central Puerto y Mercado Libre, que subieron 22,4%, 19,6% y 18,7%.
